1 Ragione per acquistare due porti investimento

Se stai cercando un portafoglio ad alto rendimento per aggiungere al tuo portafoglio, puoi prendere in considerazione Due Investimenti (NYSE: TWO) la fiducia degli investimenti immobiliari cede il 10%.

È uno dei miei preferiti da collega Dave Koppenheffer nello spazio REIT e sto cominciando ad essere d'accordo. Dico che perché la società ha fatto un lavoro migliore di molti dei suoi coetanei quando si tratta di mitigare il rischio di credito e di tasso di interesse.

Se si toglie l'acronimo complicato, un REIT non è altro che un fondo di investimento che possiede immobili. Quello che rende REIT unico è che sono tenuti a distribuire almeno il 90% del proprio reddito imponibile agli azionisti ogni anno per poter beneficiare del trattamento fiscale pass-through.

Molti dei più popolari REITs prendono questo passo avanti concentrandosi su un angolo specifico del mercato immobiliare. Ad esempio, Annaly Capital Management (NYSE: NLY) e American Capital Agency (NASDAQ: AGNC) hanno assegnato la quota di lion dei loro portafogli di investimento a titoli garantiti da mutui agenzia.

Non c'è dubbio che questa strategia ha servito Annaly Capital e American Capital Agency negli ultimi anni. Ciò è dovuto al fatto che i titoli garantiti dall'ipoteca di un'ipoteca sono assicurati contro i difetti da parte di Fannie Mae e Freddie Mac e sono quindi garantiti implicitamente dalla piena fede e credito del governo U. S.

Tuttavia, mentre queste società hanno isolato i loro bilanci contro il rischio di credito, si potrebbe sostenere che abbiano semplicemente sostituito il rischio di tasso di interesse al suo posto. Ciò risulta dal fatto che il valore dei titoli garantiti da ipoteca di agenzia è strettamente, ma inversamente correlato ai tassi di interesse. Quando i tassi salgono, il valore dei portafogli dell'Analy Capital e dell'American Capital Agency scenderà e viceversa.

Due porti, al contrario, hanno giocato il terreno centrale. Invece di concentrarsi principalmente su attività a tasso sensibile, il suo portafoglio include anche una parte sostanziale delle attività sensibili al credito.

Nella sua ultima versione di reddito, Two Harbors ha riferito che il 56% del suo capitale è stato assegnato a attività sensibili al tasso di interesse, mentre il 44% è stato assegnato a attività sensibili al credito.

Il valore di questa strategia è ovvio se si guarda alle relative variazioni nei valori di queste tre società negli ultimi due anni più. Vale a dire, quando i tassi ipotecari sono aumentati nel 2013, dopo che la Federal Reserve ha intimato innanzitutto che inizierebbe a diminuire il suo terzo ciclo di attenuazione quantitativa, il portafoglio di Two Harbors si è dimostrato migliore di quello di Annaly Capital o di American Capital Agency.

Questo può sembrare un evento un tempo, ma gli investitori sarebbero stati intelligenti per ipotizzare che ulteriori aumenti di tasso di interesse sono all'orizzonte. Poche settimane fa, come ha riferito Reuters, la banca centrale ha rimosso un riferimento per essere "paziente" sui tassi dalla sua dichiarazione politica. In tal modo, "apre la porta più ampia per una passeggiata nei prossimi due mesi".

Di conseguenza, segue che Two Harbors appare molto meglio di molti dei suoi coetanei per ciò che è destinato ad essere un interesse difficile tasso di interesse per investimenti immobiliari nei mesi e negli anni a venire.

Ciò non significa che la strategia di Two Harbors è infallibile, ma significa che sembra che sia più insopportabile di molte alternative ad alto rendimento. Quest'industria di 19 miliardi di dollari potrebbe distruggere Internet Una tecnologia di sanguinamento sta per mettere il World Wide Web a letto. E se agisci subito, potrebbe farti ricca di selvaggina. Gli esperti lo stanno chiamando la più grande opportunità di business nella storia del capitalismo ...

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