1 Preoccupazione Seadrill non ha tranne Transocean Does (RIG, SDRL)

Seadrill (NYSE: SDRL) ha sicuramente la sua parte di problemi. Tuttavia, l'età della sua flotta di perforazione non è uno di loro, in quanto dispone di una delle più giovani e moderne flotte. A causa di ciò, non è necessario preoccuparsi di pensionati di ritiro o svalutazioni di attività, che hanno colpito coetanei come Transocean (NYSE: RIG). È una preoccupazione che non presto svanirà per i rivali di Seadrill, poiché i pensionamenti probabilmente continueranno a pestare Transocean e altri drillers fino a quando non vediamo un pick-up in attività di perforazione offshore.

Ottenere troppo vecchio per questo
L'età media dell'impianto di perforazione del floater dell'industria offshore è di 17 anni. Tuttavia, molte delle rigature della flotta sono molto più vecchie, con il 31% degli impianti che hanno più di 30 anni. Il problema che i proprietari di questi impianti più vecchi stanno trovando è che non sono più in grado di ottenere nuovi contratti di perforazione per questi impianti, poiché la maggior parte del lavoro disponibile è aggiudicato a impianti più giovani.

A causa di questo, una volta che una piattaforma più vecchia ha terminato il suo contratto che la piattaforma è impilata a freddo, o inattiva. Tuttavia, questo costa il denaro del proprietario dell'impianto, anziché rendere il denaro. Questo sta portando molti proprietari di impianti più antichi a decidere di avere in pensione questi impianti e poi venduti per il valore del rottame del metallo. Dato che non ci sono segni all'orizzonte che l'industria di perforazione offshore vedrà un pick-up in attività, suggerisce che sono in arrivo più pensionati.

Transocean sta lanciando un sacco di feste di riposo Tra i più pesanti peggiorati dai pensionati è stato Transocean. La grande ragione di questo è dovuta al fatto che aveva una delle più vecchie flotte di rigature nel settore che si affacciava sulla crisi. Infatti, prima che i prezzi del petrolio si voltarono a sud, l'età media della sua flotta era di 17,9 anni. Tuttavia, la sua flotta di 12 acque profonde era molto più vecchia, dato che l'età media di questi impianti era 34. 3 anni, mentre la flotta da pesca a tre navi di Seadrill aveva un'età media di soli due anni. Nel frattempo, la flotta Ultra-deepwater della nave 36 di Transocean non era abbastanza vecchia, dato che l'età media era di 7,9 anni; tuttavia, Seadrill era ancora molto più giovane, poichè i suoi piedi di 32-vaso erano appena 2,6 anni. Combinati questi due tipi di navi rappresentavano 52. 8% della flotta totale di Transocean e il 50.7% della flotta totale di Seadrill.

Perché la flotta di Transocean's in particolare era così vecchia che non aveva altra scelta se non iniziare a dispiegare i vasi in quanto erano scesi dal contratto. Dal momento che la crisi ha avuto inizio l'anno scorso, la società ha deciso di smantellare 19 delle sue rigature mentre ha altri sei floaters inattivi.D'altra parte, Seadrill ha avuto solo un paio di righe che sono attualmente senza contratto e inattivi. Inoltre, quei stanziatori in silenzio sono ancora abbastanza giovani che non sta pianificando a questo punto di ritirarsi in qualsiasi imbarcazione. Infatti, è molto improbabile che Seadrill si ritirerà in tutte le rigature durante l'attuale recessione, mentre Transocean potrebbe finire per ritirarsi più di due dozzine di impianti.

Investor takeaway La giovane flotta di Seadrill è sicuramente in questo momento una minore preoccupazione. Questo perché non deve ancora andare in pensione un impianto mentre il rivale Transocean ha già scartato 19 delle sue righe, con più pensionamenti probabili in futuro. Ciò significa che quando le condizioni migliorano, Seadrill avrà una flotta piena per partecipare ad ogni turno, mentre Transocean e altri drillers offshore non avranno altrettanti navi da competere contro Seadrill in quanto più contratti divengono disponibili.

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Matt DiLallo possiede azioni di Seadrill.