25 Investimenti: Zero-Coupon Securities

La sicurezza a zero cedola, o "bond strappato", è fondamentalmente un legale obbligatorio pagante senza i coupon. Il processo di "stripping" o "zeroing" un legame è di solito fatto da un brokeraggio o da una banca. La banca o il broker che strappa le obbligazioni registra e negozia questi zeri come singoli titoli.

Una volta che i legami sono spogliati, ci sono due parti: il principale e il coupon. I pagamenti degli interessi sono conosciuti come "coupon" e il pagamento finale alla scadenza è conosciuto come "residuo" in quanto è rimasto dopo che i coupon sono stati spogliati. Entrambi i coupon e i residui sono inclusi e indicati come bond a zero coupon o "zeri".

Si può pensare a una sicurezza a cedola zero come un bollettino di bolletta. In linea di principio, si paga un certo importo in questo momento in cambio del valore nominale della garanzia in una data futura, di solito $ 1 000. Ad esempio, si potrebbe pagare $ 800 per un bond a zero coupon oggi e in cinque anni riceverai valore nominale di $ 1, 000. Più lunga è la durata della scadenza, più conveniente è possibile acquistare il prestito. Questa prevedibilità rende anche gli zeri popolari - quando si acquista la sicurezza, la resa è essenzialmente bloccata.

L'obiettivo fondamentale di una sicurezza a cedola zero è "buy low, sell high". Si acquista l'obbligazione per una somma di denaro e, una volta raggiunta la scadenza, verrà pagata una somma ancora maggiore di denaro. Quando i tassi di interesse sono bassi, il prezzo dello zero sarà più alto. Il momento migliore per acquistare uno zero è quando i tassi di interesse sono alti perché il bond sarà ad uno sconto più profondo.

L'unico problema principale con gli zeri è che il rendimento annuo accumulato in realtà è considerato reddito e, mentre non effettivamente raccogliete tale interesse fino a quando il bond non raggiunge la scadenza, dovrai ancora pagare l'imposta sul reddito. In altre parole, i guadagni su zero non vengono considerati a titolo di capitale, ma sono considerati interessi.

Come acquistare o venderlo

I titoli a sconto zero possono essere acquistati tramite la maggior parte dei broker di servizio o di sconto, banche commerciali e altri intermediari finanziari.

Punti di forza

Gli zeri possono essere acquistati con sconti enormi.

  • Una volta che si acquista una sicurezza a sconto zero, si blocca essenzialmente la resa alla scadenza.
  • Debolezze

Se la società che emette lo zero va in fallimento o in default, allora hai tutto da perdere. Mentre, con un obbligazione coupon regolare, potresti avere almeno ottenuto dei pagamenti di interessi fuori dell'investimento.

  • Gli interessi guadagnati sul bond a zero coupon sono tassati come reddito (un tasso più elevato) piuttosto che guadagni di capitale.
  • Tre utilizzi principali

Apprezzamento capitale

  • Risparmio fiscale
  • Predisposizione