Obbligo obbligazionario proporzionale costante - CPDO

DEFINIZIONE dell'obbligazione di debito proporzionale costante - CPDO

Un tipo di strumento di debito collateralizzato sintetico che è supportato da un indice di sicurezza del debito, come un indice iTraxx. I CPDO sono stati creati per la prima volta da ABN AMRO nel 2006, che ha cercato di creare uno strumento ad alto interesse che contenesse anche i rating più alti del debito contro il default.

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Periodicamente, l'indice di sicurezza del debito in cui viene sostenuto il CPDO viene ricondotto acquistando derivati ​​sul vecchio indice e vendendo derivati ​​su un nuovo indice. Continuando a comprare e vendere i derivati ​​nell'indice sottostante, l'amministratore del CPDO potrà personalizzare la quantità di leva impiegata nel tentativo di rendere più restituiti gli spread del prezzo d'indice in un dato momento.
È importante notare che molte agenzie di rating del debito hanno sostenuto che la sensibilità della CPDO alla volatilità del spread di credito dovrebbe determinare minori rating creditizio.