Gearing

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Che cosa è 'Ingranaggio'

L'indebitamento si riferisce al livello del debito di una società legato al suo capitale proprio, solitamente espresso in forma percentuale. Si tratta di una misura della leva finanziaria di un'azienda e mostra la misura in cui le sue operazioni sono finanziate dai finanziatori contro gli azionisti. Il termine "gearing" si riferisce anche al rapporto tra il prezzo delle azioni della società e il prezzo dei suoi warrant.

RIPARTIRE L'"ingranaggio"

L'ingranaggio può essere misurato da un certo numero di rapporti, tra cui il rapporto debito-equity, il rapporto di patrimonio netto e il rapporto debito-servizio. I rapporti fungono da indicatori relativi al livello di rischio associato ad una determinata attività. Il livello adeguato di ingranaggi per un'impresa dipende dal suo settore, nonché dal grado di leverage impiegato dai suoi coetanei. Ad esempio, un rapporto di gearing del 70% mostra che i livelli di indebitamento di una società sono il 70% del suo patrimonio netto. Un rapporto di gearing del 70% può essere molto gestibile per un'utilità, in quanto l'attività funziona come monopolio con il sostegno attraverso i canali del governo locale, ma può essere troppo grande per una società di tecnologia con elevati livelli di concorrenza in un mercato in rapida evoluzione.

Uso dei rapporti di rotazione

I finanziatori possono considerare il rapporto di gearing di un'azienda quando si determina se estendere il credito. Queste informazioni possono essere combinate con se il prestito sarà supportato o meno con garanzie collaterali, nonché se il prestatore si qualificherà come prestatore anziano se la società fallisce. A tale riguardo, i creditori senior possono scegliere di rimuovere gli obblighi di debito a breve termine quando si calcola il rapporto gearing, dato che i creditori senior ricevono la priorità in caso di fallimento del business.

Rapporto di pertinenza e rischio

In generale, un'azienda con eccessiva leva finanziaria, come dimostra il suo elevato rapporto di gearing, potrebbe essere più vulnerabile alle crisi economiche. Questo perché deve pagare gli interessi e servire il suo debito attraverso flussi di cassa che potrebbero essere significativamente inferiori a causa della crisi. Il flauto di questo argomento è che la leva funziona bene durante i buoni tempi, dal momento che tutti i flussi di cassa in eccesso accumulano agli azionisti una volta che i pagamenti del servizio del debito sono stati effettuati.

Al contrario, la riduzione della leva non garantisce una buona gestione finanziaria da parte dell'impresa. Alcune industrie che sono altamente cicliche in natura, come quelle con notevoli variazioni stagionali, potrebbero non avere i fondi disponibili per tutto l'arco dell'anno per soddisfare gli obblighi di debito su un importo specifico.Ciò potrebbe includere le imprese in alcuni settori agricoli così come quelli legati alle fluttuanti esigenze stagionali, come i centri di giardinaggio.