Riferimento Equity

DEFINIZIONE di "Azioni di riferimento"

Il patrimonio sottostante che un investitore sta cercando di proteggere i movimenti di prezzo per. Le azioni di riferimento sono più frequentemente associate alle opzioni di swap, incluse le opzioni di swap di default e le opzioni di put. La maggior parte delle opzioni che vengono acquistate per proteggere dai cali dei prezzi in un patrimonio di riferimento sono profondamente fuori dal denaro inizialmente.

RIPARTIRE 'Equazione di riferimento'

Gli investitori utilizzano una varietà di derivati ​​per proteggersi dalle variazioni dei prezzi di sicurezza, incluso il default di un'azienda. Un tipo di opzione relativamente nuovo è lo swap di default del titolo (EDS) che è stato progettato per fornire protezione per l'investitore dalle variazioni di prezzo ad un patrimonio di riferimento specifico. Mentre obbligazioni, ipoteche e titoli simili possono verificarsi un evento di credito, come un default, gli azionari non hanno lo stesso tipo di esposizione. Al contrario, le azioni sono esposte al rischio di mercato e un swap di default è stato progettato per proteggere da una specifica diminuzione del valore del patrimonio di riferimento.

Le azioni di riferimento sono utilizzate unitamente ad un evento patrimoniale specifico quando definiscono i termini di un contratto di swap di default, con i termini che includono anche la durata del contratto. Ciò consente all' EDS di essere paragonabile a un credit default swap (CDS). Il patrimonio di riferimento è utilizzato dall'acquirente di swap di default di base quando si acquista un contratto dal rivenditore di swap. L'acquirente di opzione paga una tassa o un premio al venditore e il venditore si impegna a pagare l'acquirente se il valore del patrimonio di riferimento cade.

La quantità di denaro che un acquirente EDS riceve dal venditore EDS dipende dai termini dell'accordo. In alcuni casi, il venditore sarà tenuto a effettuare un pagamento proporzionale al valore del patrimonio di riferimento dopo l'evento del patrimonio netto, mentre in altri casi il venditore EDS sarà tenuto a pagare un importo fisso. L'importo fisso è generalmente uguale all'ammontare nominale dell'EDS moltiplicato per un tasso di recupero.