Rho

Che cosa è 'Rho'

Rho è il tasso a cui il prezzo di un derivato cambia rispetto a una variazione del tasso di interesse privo di rischio. Rho misura la sensibilità di un portafoglio opzioni o opzioni a una variazione del tasso di interesse.

Ad esempio, se un portafoglio opzioni o opzioni ha un rho di 1, per ogni incremento percentuale dei tassi di interesse, il valore dell'opzione aumenta del 1%.

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Rho Calcolo e Rho In Practice

Rho misura la variazione attesa del prezzo di un'opzione per una variazione dell'1% del tasso di rischio privo di bolletta U. S. Tesoro. Ad esempio, si supponga che un'opzione di chiamata sia valutata a $ 4 e abbia un rho di 0. 25. Se il tasso privo di rischi aumenta dell'1%, ad esempio dal 3% al 4%, il valore dell'opzione di chiamata aumenterebbe da $ 4 a 4 $. 25.

Le opzioni di chiamata generalmente aumentano nel prezzo in quanto i tassi di interesse aumentano e le opzioni di opzione generalmente diminuiscono nel prezzo aumento dei tassi di interesse. Quindi, le opzioni di chiamata hanno rho positivo, mentre le opzioni put hanno un rho negativo. Come un altro esempio, supporre che l'opzione put ha un prezzo di $ 9 e ha un rho di -0. 35. Se i tassi di interesse dovessero diminuire dal 5% al ​​4%, allora il prezzo di questa opzione put aumenterebbe da $ 9 a $ 9. 35. In questo stesso scenario, assumendo l'opzione di chiamata sopra menzionata, il suo prezzo diminuirà da $ 4 a $ 3. 75.

Rho è più grande per le opzioni che sono in-the-money e diminuisce costantemente come l'opzione cambia per diventare out-of-the-money. Inoltre, aumenta il tempo di rho aumentando la scadenza. I titoli di previsione di capitale a lungo termine (LEAP), che sono opzioni che generalmente hanno scadenza almeno due anni di distanza, sono molto più sensibili ai cambiamenti del tasso privo di rischio e quindi hanno grandi rischi rispetto alle opzioni a più breve termine.

Anche se rho è un input primario nel modello Black-Scholes, il cambiamento dei tassi di interesse ha generalmente un impatto complessivo minore sul prezzo delle opzioni. A causa di questo, rho è di solito considerato come il meno importante di tutti i Greci opzione.